Opções De Ações Negociáveis Versus Estoque Restrito

Opções de ações ou ações restritas Como funcionário de uma corporação, o que você prefere receber opções de ações ou estoque restrito. A resposta depende de muitos fatores, como a mudança potencial no preço do estoque da empresa e o número de opções de ações ou ações restritas que Pode ser concedido. Uma opção vale apenas uma fração do valor do estoque subjacente. Assim, em geral, um empregador concederá mais opções de estoque do que ações restritas. O valor de uma opção é calculado usando o Modelo de Preços Black-Scholes ou um modelo de precificação binomial. Uma opção de compra compensatória tradicional de 10 anos para comprar ações em uma empresa é geralmente avaliada entre 15 e 50 do valor da ação, assumindo que o preço de exercício da opção de compra de ações é igual ao valor justo de mercado total da ação na data De concessão. O valor do estoque restrito é o valor justo de mercado das ações na data da concessão. Como resultado, uma empresa que transmite um certo nível de remuneração a um empregado sob a forma de capital próprio oferecerá mais opções de ações do que ações restritas. Se um empregador quis fornecer um empregado com 50.000 de compensação na forma de capital próprio quando o valor justo de mercado de suas ações é de 10 e o valor justo de uma opção de compra de estoque em 10 é 2.50, então o empregador estaria disposto Para conceder 5.000 ações de ações restritas ou 20.000 opções de compra de ações. Claro, as opções de compra de ações não fornecem ao empregado qualquer valor econômico na data da concessão, uma vez que o valor atual do estoque seria igual ao preço de exercício. Por outro lado, na data em que o estoque restrito é concedido, o estoque restrito tem um valor econômico antes do imposto de renda de 50.000. Então, o que você escolheria. A resposta depende de onde você acha que o preço do estoque está indo. Se o valor do estoque fosse aumentado em pelo menos 34 entre o tempo de concessão eo tempo de exercício da opção de compra de ações, você ficaria melhor economicamente, antes das considerações de imposto de renda, tomando as opções de compra de ações. Se você tirou as 20.000 opções de compra de ações e exerceu-as quando o preço da ação fosse 13.40, então, economicamente, você teria 68.000 (13.40 menos 10 vezes 20.000 opções de compra de ações) antes de impostos. Por outro lado, se você obteve o estoque restrito, o valor bruto do estoque seria de 67.000. Se o valor justo de mercado das ações fosse aumentar para 25, as 20.000 opções de ações teriam um valor antes de impostos de 300.000, enquanto o estoque restrito teria apenas um valor de 125.000. Se o valor do estoque de empresas não aumentasse em pelo menos 34 ou diminuído em valor, o estoque restrito teria um valor maior do que as opções de ações. Por exemplo, se o valor das ações da empresa caiu para 8 de 10, as opções de ações não teriam valor, uma vez que o preço de exercício excede o valor justo de mercado de ações e as opções de ações não seriam exercidas. No entanto, o estoque restrito teria um valor de 40.000 (8 vezes 5.000). Se o estoque apenas aumentasse para 12 por ação, as opções de ações teriam um valor de 40.000, mas o estoque restrito teria um valor de 60.000. Na análise acima, os impostos sobre o rendimento foram ignorados, mas teriam um impacto no valor líquido recebido das ações restritas e das opções de compra de ações. A renda de compensação é reconhecida como as coletes de ações restritas (tipicamente três a cinco anos). Por outro lado, as receitas de remuneração relativas a opções de compra de ações são reconhecidas quando as opções de compra de ações são exercidas. A renda da remuneração está sujeita a taxas de imposto de renda ordinárias. No entanto, qualquer apreciação após a aquisição de ações restritas ou o exercício de uma opção de compra de ações será tratada como o lucro de ganho de capital tributado na taxa de ganho de capital (atualmente 15 para ganhos de longo prazo). O funcionário controla o momento em que ele ou ela tem que pagar impostos de renda sobre o elemento de compensação em relação às opções de compra de ações, enquanto esse controle não está disponível em relação ao estoque restrito. Do ponto de vista da empresa, no entanto, pode querer conceder estoque restrito em vez de opções de estoque. Como já mencionado, dar a um empregado um nível fixo de renda sob a forma de capital próprio exigiria que a empresa emita mais opções de ações do que ações restritas. Ao conceder opções de compra de ações de empregados, a empresa usaria mais ações no âmbito do programa e diluindo os interesses de outros acionistas. Além disso, a empresa pode ser obrigada a solicitar aos acionistas que aprovem mais ações para subsídios futuros. No exemplo acima, a empresa registraria a mesma despesa para fins de relatório de demonstrações financeiras. No entanto, para fins de imposto sobre o rendimento, a dedução fiscal é igual ao montante da compensação reconhecida pelo empregado. Portanto, com uma opção de compra de ações, à medida que o preço do estoque aumenta significativamente, a dedução do imposto de renda com relação à opção de estoque se torna mais valiosa. A escolha entre opções de estoque e estoque restrito não é uma resposta rápida e requer uma revisão cuidadosa dos fatos e circunstâncias. Depende do número de ações concedidas, do valor atual da opção de compra de ações, do potencial aumento no valor da ação e do prazo de aquisição do stockexercício restrito das opções de compra de ações. Além disso, a empresa precisa considerar os demais acionistas e o impacto de diluição da concessão de opções de ações e ações restritas. O que é a Regra 144 A Regra 144 é uma regulamentação aplicada pela Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos que estabelece as condições sob as quais restrita, não registrada E títulos de controle podem ser vendidos ou revendidos. A regra 144 fornece uma isenção dos requisitos de registro para vender os valores mobiliários através dos mercados públicos se uma série de condições específicas forem atendidas. O regulamento aplica-se a todos os tipos de vendedores, além de emissores de valores mobiliários, subscritores e concessionários. ABRANGENDO O Artigo 144 da regra 144 regula as transações com títulos restritos, não registrados e de controle. Esses tipos de títulos são normalmente adquiridos em vendas privadas não registradas ou constituem uma participação de controle em uma empresa emissora. Os investidores podem adquirir valores mobiliários restritos através de colocações privadas ou outros planos de benefícios de ações oferecidos aos funcionários de uma empresa. A SEC proíbe a revenda de títulos restritos, não registrados e de controle, a menos que estejam registrados na SEC antes da venda, ou estão isentos dos requisitos de registro quando cinco condições específicas forem atendidas. Cinco condições para revenda da regra 144 Valores mobiliários Existem cinco condições que devem ser cumpridas para títulos restritos, não registrados e de controle a serem vendidos ou revendidos. Primeiro, o período de retenção prescrito deve ser cumprido. Para uma empresa pública, o período de detenção é de seis meses, e começa a partir da data em que um titular comprou e totalmente pago por títulos. Para uma empresa que não precisa fazer limitações com a SEC, o período de retenção é de um ano. Os requisitos do período de detenção aplicam-se principalmente a valores mobiliários restritos, enquanto a revenda de valores mobiliários de controle está sujeita aos outros requisitos da Regra 144. Em segundo lugar, deve haver informações públicas adequadas disponíveis para os investidores sobre uma empresa, incluindo demonstrações financeiras históricas, informações sobre funcionários e Diretores e uma descrição comercial. Em terceiro lugar, se uma pessoa vendedora é uma afiliada de uma empresa, ele não pode revender mais de 1 do total de ações em circulação durante um período de três meses. Se o estoque de uma empresa estiver cotado em uma bolsa de valores, apenas o maior de 1 do total de ações em circulação ou a média do volume de negociação anterior de quatro semanas. Podem ser vendidos. Para ações de balcão, apenas a regra 1 se aplica. Em quarto lugar, todas as condições comerciais normais que se aplicam a qualquer comércio devem ser atendidas. Em particular, os corretores não podem solicitar pedidos de compra, e eles não têm permissão para receber comissões em excesso de suas taxas normais. Finalmente, a SEC exige que um vendedor afiliado apresente um anúncio de venda proposto, se o valor de venda exceder 50.000 durante um período de três meses, ou se houver mais de 5.000 ações propostas para venda. Se o vendedor não estiver associado à empresa que emitiu as ações e possuir os valores mobiliários por mais de um ano, o vendedor não precisa atender a nenhuma das cinco condições e pode vender os valores mobiliários sem restrições. Além disso, as partes não afiliadas podem vender seus títulos, se eles os mantiveram por menos de um ano, mas com mais de seis meses, desde que o requisito atual de informação pública seja cumprido. O estoque restrito é melhor do que as opções de ações Atualizado em 20 de julho de 2016 Muitas empresas Estão preocupados com a recomendação do Financial Accounting Standards Board (FASB) de que as opções sobre ações sejam apresentadas na folha de despesas da empresa. Especialmente as empresas de alta tecnologia e start-up estão preocupadas porque temem perder uma das suas ótimas ferramentas motivadoras. Eles não precisam se preocupar. Já existe uma melhor opção de compensação, opções de estoque restritas. Motivação através de ações restritas A emissão de ações restritas é uma ferramenta melhor motivadora que a concessão de opções de estoque por duas razões. Em primeiro lugar, muitos funcionários não entendem opções de estoque. Eles não sabem que têm que tomar medidas para realizar qualquer ganho. É muito mais fácil para eles entender um período de aquisição em estoque restrito. Em segundo lugar, o estoque restrito pode tornar-se inútil, como opções de estoque. Mesmo que o preço das ações caia, o estoque restrito conserva algum valor intrínseco. Uma outorga de opção de compra de ações com um preço de exercício de 10 não tem valor quando a ação é negociada em 8. O estoque restrito atribuído quando a negociação em 10 ainda vale 8. Uma opção de compra de ações perdeu 100 de seu valor. O estoque restrito só perdeu 20. Propriedade do empregado através do estoque restrito Uma das vantagens do estoque restrito tem uma perspectiva de gerenciamento é melhor motivar os funcionários a pensar e a agir como donos. Quando um bônus de ações restrito ganha, o empregado que recebeu o estoque restrito torna-se proprietário da empresa. Ele ou ela não deve tomar mais medidas para que isso aconteça. O empregado agora faz parte e pode votar na reunião anual. A propriedade real de parte da empresa é uma poderosa ferramenta motivadora na tentativa de conseguir que os funcionários sejam os próprios objetivos da empresa. Isso os torna mais focados no cumprimento dos objetivos. As opções de ações, por outro lado, fazem pouco para incutir um senso de propriedade. Eles são vistos pela maioria como uma aposta de alto risco que tem uma recompensa potencialmente grande. Um indivíduo pode muito bem investir alguns anos ajudando uma empresa a crescer e prosperar quando compensada por esse período por opções de compra de ações. No entanto, sua lealdade é aumentar o preço das ações para que o dinheiro possa ser retirado e fazer um pacote. Eles não têm lealdade à empresa e seus objetivos. Muitas vezes, eles escolherão ações que elevem o preço das ações no curto prazo, aumentando assim seu potencial de ganho, ao invés de ter uma visão de longo prazo que ajudará a empresa. Suportes de ações restrito O LA Times informa que a Microsoft planeja substituir as opções de ações por concessões restritas de estoque. A Amazon. co. uk observa que todos os seus funcionários recebem várias unidades de estoque restritas da Amazon quando se juntam. O Altria Group, Inc. ressalta em seu relatório anual que, em 2003, fizemos prêmios em ações em ações restritas em vez de opções de ações a preço fixo34. A Dell Computer Corp., a Cendant Corp. e a DaimlerChrysler AG, também estão reportando movimentação para ações restritas em vez de opções de ações. Perguntas frequentes sobre estoque restrito Se você tiver dúvidas sobre prêmios de ações restritas como uma forma motivadora de compensação, consulte as Perguntas frequentes sobre estoque restrito. Há algumas perguntas frequentes sobre opções de estoque aqui. Gerenciar este número Os prêmios de ações restritas são uma ferramenta melhor para motivar funcionários do que opções de estoque. Os prêmios de ações restritas são melhores do que as opções de ações para motivar os funcionários a pensar e atuar como donos. Os prêmios de ações restritas são melhor tratados nas demonstrações financeiras do que as opções de compra de ações. Isso torna os estoques de ações restritas melhores para os funcionários, a gerência, os investidores e os reguladores. Não há motivos para não fazer essa escolha.